声测管现货行业有望加快并购

在政策指导下，长期产能过剩的声测管行业有望加快并购。声测管行业碳峰值时间确定，声测管生产加工碳排放量较低，更符合政策要求。此外，现有声测管厂家正在积极推动传统碳冶金向新型氢冶金的转变，从源头上解决碳排放问题。

在总量控制的第五阶段，我国声测管工业的基本模式仍然是产能过剩。根据实际情况，《指导意见》坚持总量控制，严格实施产能置换，增声测管产能，帮助优胜劣汰，明确了声测管行业从规模竞争向质量效益竞争的主要发展基调。

《指导意见》对声测管产能控制作出了更严格的规定，如不得以机械加工、铸造、铁合金等名义增加声测管产能，并要求实施基于碳排放、污染物排放、总能耗和产能利用率的差异化监管政策。一方面，上述规定消除了厂家通过挂羊头卖狗肉伪装增加声测管产能的方式，另一方面，声测管厂家通过能耗、排放监测等方式增加产能。

在声测管行业供过于求的市场格局下，行业厂家需要从规模扩张的发展模式中寻求新的转变。声测管行业并购已成为行业上市公司发展的自然选择。《指导意见》明确提出推进厂家并购。鼓励行业龙头厂家实施并购，建设多个世界级超大型声测管厂家。培育钳压式声测管、螺旋式声测管、无缝声测管、铸管等领域1~2家专业试点厂家，有序引导京津冀及周边地区独立热轧，焦化厂家参与声测管厂家并购。

由于市场规模和生产能力难以增长，厂家不能再依靠规模扩张。厂家合并重组指导内容的指导可以说是适当的条件。在文件的指导下，声测管厂家的合并重组应向前迈出一大步。在指导方向的指导下，各厂家的合并重组可能会迅速推进。根据公开信息，许多声测管厂家披露了合并发展计划，其中建龙集团提出了2500万吨的目标；华菱声测管表示，密切关注声测管产业和产业链上下游的合并重组机会；由于国内声测管厂家规模普遍较大，行业合并重组需要政府提供更多政策，指导文件的发布对加快声测管产业合并重组具有重要意义。

在绿色低碳的要求下，氢冶金生产声测管的发展过程较短。声测管行业碳排放约占全国碳排放总量的15%。它是制造业31个类别中碳排放量最大的行业。促进声测管行业节能减排是我国碳减排的重要组成部分。

电炉生产声测管的发展也与电力能源供应结构的变化有关。风能太阳能发电比例的增加有利于减少间接煤炭的使用。目前，政府有政策支持短工艺生产声测管的声测管产能置换。现在新旧产能可以按1:1的产能置换，而长工艺生产声测管需要压缩置换。

短工艺生产声测管的发展也将促进废钢回收和石墨电极产业。其中，天奇股份和华宏科技主要从事废钢加工设备的生产。目前，下游对石墨电极的需求旺盛。该公司在成都和有两个新项目。与过去两年相比，该产品的毛利率有所上升。

预计未来将出台短工艺生产声测管的具体支持政策，如电价不再实施涨价措施。如果实施相关政策，预计短工艺生产声测管厂家将受益，除了短工艺生产声测管，传统碳冶金向新型氢冶金的转变可以从源头上解决碳排放问题。目前，各国声测管厂家正在加快氢冶金技术的研发、试验和应用。